加密貨幣市場的驚人轉變：AI 代理人崛起，DeFi 疲軟，駭客攻擊敲響警鐘
DApp 生態的冰與火之歌：表面的平靜與內部的暗流湧動
最近加密市場就像一場高潮迭起的連續劇，價格忽高忽低，搞得大家心臟都快停了！表面上，似乎一切都欣欣向榮，但深入 DApp（去中心化應用）生態一看，你會發現一個截然不同的故事：AI 代理人像坐了火箭一樣蹭蹭往上竄，NFT 擺脫了「有錢人玩具」的標籤，開始玩真的，而 DeFi（去中心化金融）呢？雖然 TVL（總鎖倉價值）還在漲，但融資卻開始縮水，簡直是冰火兩重天！更別提第二季度那驚人的 63 億美元駭客攻擊，直接把整個行業的底褲都扒了下來，暴露了它那脆弱不堪的一面。
這數據可不是隨便看看就好的，它揭示了用戶的真實流向，哪些領域已經掉隊，以及哪些關鍵趨勢正在重塑 DApp 的未來。說白了，就是告訴你：風往哪兒吹，錢往哪兒流！
告別炒作時代：用戶回歸價值，但風險如影隨形
當前市場的真相：價值驅動的時代已經來臨
老實說，現在這個時代，光靠炒作就能把市場拱上去的日子早就結束了！以前那種「空氣幣」滿天飛，大家閉著眼睛梭哈的景象，現在回想起來簡直是個笑話。現在的用戶可精明多了，他們要的是真材實料，是能解決實際問題的東西。無論是能幫你完成任務的 AI 代理人，還是跟 RWA（真實世界資產）掛鉤的 NFT，或是能提供可持續收益的 DeFi 平台，大家追求的都是「有用」，而不是「好聽」。
風險：高聳的風險與脆弱的信任
但是！事情永遠沒有那麼簡單。在加密世界裡，誘惑與風險永遠是雙生子。看看那些駭客攻擊造成的損失，數字簡直是觸目驚心！這說明信任在這個圈子裡有多脆弱，一點點小小的疏忽，都可能被那些居心叵測的傢伙利用。說白了，就是「一着不慎，滿盤皆輸」！
2025 年第二季度 DApp 生態全景掃描：數據背後的真相
全球視野：本報告將會帶給您什麽
這份報告可不是隨便寫寫的！我們深入剖析了行業格局的變化，從 DeFi、NFT、遊戲到 AI，全方位分析了各個領域的數據動態。從錢包活躍度、交易量，到應用與資金流向，我們追蹤每一個關鍵信號，重點觀察那些正在塑造 2025 年第二季度加密行業的核心敘事。簡單來說，就是幫你撥開迷霧，看清這個圈子裡正在發生什麼，以及未來可能會發生什麼。
活躍度迷思：數據背後的用戶真相
活躍度數據：穩定表象下的結構性轉變
表面上看，DApp 的活躍度似乎下降了 2.5%，平均每天有 2430 萬個獨立錢包在活動。但別急著下結論！我認為，這反而是生態系統趨於穩定的訊號。想想看，這代表用戶正在持續地與各種 DApp 互動，這才是最重要的！當然啦，很多人同時操作好幾個錢包，所以實際用戶數量可能比這個數字少。但無論如何，這個「日活躍獨立錢包數」仍然是衡量用戶參與度的重要指標。要知道，就在幾個季度前，這個數字還只有 500 萬左右，這成長速度可不是開玩笑的！
DeFi 和 GameFi 的衰落：是週期性調整還是長期趨勢？
值得注意的是，DeFi 和 GameFi 的活躍錢包數量都出現了下滑，分別下降了 33% 和 17%。這數字可不小！這到底是週期性的調整，還是代表這兩個領域正在失去吸引力？我個人認為，這可能跟市場風向轉變有關。用戶的注意力正在轉移到其他更有趣、更有潛力的領域。
InfoFi 和 AI 的崛起：新興敘事能否持續？
另一方面，Social（社交）和 AI 類的 DApp 卻實現了增長，這與更廣泛的行業趨勢相符。在 Social 領域，InfoFi 的興起尤其引人注目，像 Kaito 和 Cookie DAO 這樣的平台走在了最前面。而在 AI 領域，基於代理的 DApp 表現出了強勁的勢頭，其中 Virtuals Protocol 更是脫穎而出。這些新興的敘事能否持續下去？這才是接下來值得關注的重點。
市場份額洗牌：AI 的驚人崛起
正如預期的，這些板塊層面的轉變也影響了市場份額的分配。DeFi 和 Gaming 板塊活躍度的下降，導致它們的市場份額佔比降低，而 AI 和 Social 板塊則搶佔並擴大了更多份額。對比 2025 年第二季度與第一季度，可以明顯看出 AI 板塊的崛起勢頭有多麼迅猛，而 Social 板塊也緊隨其後。我個人認為，到今年年底，即使 AI 在主導地位上超過 Gaming 或 DeFi 其中之一，也一點都不意外！
誰是真正的贏家：DApp 活躍度排行榜揭秘
事實上，觀察本季度獨立錢包數排名靠前的 DApp，你會發現，一款人工智能 DApp 竟然排在榜首！這簡直是個奇蹟！
這份榜單的其餘席位則由諸多知名項目佔據，它們主要來自 DeFi 領域。鑑於這些項目在 Meme 幣熱潮和 Agent 代幣狂熱中始終保持著長期穩定運營，這樣的分布也情有可原。說白了，就是「薑還是老的辣」！
休眠 DApp 墳場：被遺忘的角落裡的真相
休眠 DApp 指標：揭示項目生存現狀
本季度，我們新增了一個有趣的指標，叫做「休眠 DApp」，它專門追蹤那些在 2025 年第一季度還很活躍，但在第二季度卻完全停止活動的去中心化應用。這個指標就像一個照妖鏡，能讓我們看清到底有多少項目只是曇花一現，最終被市場無情地拋棄。
AI 應用的高死亡率：警惕炒作泡沫
我們針對幾個主要類別進行了分析：DeFi 領域非活躍去中心化應用增加了 2%，遊戲類增長 9%，NFT 應用上升 10%。這次分析特別納入了高風險類應用，這類應用的非活躍度實際上大幅降低了 40%，意味著它們仍在持續使用、很少被棄用。但最令人意外的是人工智能領域，非活躍 AI 應用激增 129%！雖然這個百分比看似驚人，但實際僅對應 16 個應用。但即便如此，這個現象仍然引發了我的深思：它凸顯出當前這些項目（尤其是遊戲與 AI 類）仍然處於發展初期，如果缺乏充足的資金支持，想要實現主流應用簡直難如登天。這也提醒我們，AI 領域可能存在嚴重的炒作泡沫，投資者需要格外小心。
Web3 的殘酷現實：用戶留存是永恆的挑戰
在 Web3 領域，用戶留存始終是最嚴峻的挑戰。這些數據無疑印證了這一點。說白了，就是「來得快，去得也快」。如何讓用戶留下來，持續使用你的產品，這才是 Web3 項目成功的關鍵。
DeFi：數據回暖難掩疲態，穩定中隱藏隱憂
宏觀經濟影響：DeFi 的過山車之旅
這個季度，宏觀經濟簡直像坐雲霄飛車一樣，忽上忽下，刺激得要命！DeFi 領域也沒能倖免於難，跟著一起經歷了一場驚心動魄的冒險。但即便如此，市場還是露出了一些曙光，讓人覺得未來可期。
總鎖倉價值：數據回暖背後的真相
首先，加密市場的價格出現了強勁的反彈。比特幣比第一季度上漲了 30%，以太坊更是攀升了 36%！整個加密貨幣的總市值也環比增長了 25%。DeFi 領域自然也跟著這股上升的趨勢，總鎖倉價值突破了 2000 億美元大關，環比增幅達到 28%。這數據看起來很漂亮，但背後到底隱藏著什麼樣的真相呢？
各鏈表現：以太坊獨領風騷，波場掉隊
觀察各個主要區塊鏈的總鎖定價值表現，你會發現，大多數鏈都錄得了穩健的增長，只有波場（Tron）比較慘，出現了下跌，跌幅達到 8%。在市場份額方面，以太坊仍然以絕對的優勢穩居龍頭地位，佔據了 DeFi 領域總 TVL 的 62%。緊隨其後的 Solana 佔比為 10%。這說明以太坊的地位仍然難以撼動，但其他鏈也在努力追趕。
Hyperliquid L1 的崛起：新秀的爆發
本季度最亮眼的莫過於 Hyperliquid L1 了，它的 TVL 暴漲了 547%！這條高性能的 Layer1 區塊鏈專為鏈上永續合約和現貨交易打造，採用了受 HotStuff 啟發的 HyperBFT 共識模型。這簡直是一匹黑馬，讓人刮目相看！
活躍 DeFi 應用：誰在引領潮流？
我們還調研了 2025 年第二季度活躍度最高的 DeFi 去中心化應用，深入解析當前用戶參與度最高的領域。這些應用到底有什麼魔力，能夠吸引這麼多的用戶？
DeFi 投資降溫：寒冬將至？
最後，我們分析了本季度湧入 DeFi 領域的投資。這個領域總共籌集了 4.83 億美元，與第一季度相比下降了 50%。2025 年內迄今，DeFi 項目已經獲得了約 14 億美元的融資。雖然這個數字表明，相較於過去幾輪週期我們所見的爆炸性增長有所放緩，但它仍然顯示出資金對該領域穩定的興趣，也可能意味著一個更成熟的資本配置方向。讓我們看看今年接下來的走勢如何，但目前看來，趨勢似乎正在企穩。這到底是寒冬前的平靜，還是黎明前的黑暗？讓我們拭目以待！
NFT 市場：從炫富到實用，RWA 能否力挽狂瀾？
交易額暴跌，交易量暴漲：NFT 市場的兩面性
我們都滿心期待 NFT 市場能夠浴火重生，但現實總是殘酷的。儘管大家對 NFT 的關注度還在，但一些核心數據卻讓人捏一把冷汗。本季度 NFT 的交易額暴跌了 45%，但交易量卻逆勢增長了 78%。這簡直是冰火兩重天！這也印證了我們長期觀察到的一個趨勢：NFT 正在變得越來越平價，不再是有錢人的專利，但市場的熱度並沒有消退，只是在性質上發生了轉移。這到底是好事還是壞事？讓我們繼續往下看。
NFT 類別分析：誰在引領新的敘事？
為了更好地理解這種轉變背後的原因，我們梳理了本季度交易量最高的 NFT 類別，數據揭示了一個有趣的現象：新的敘事故事正在湧現，而舊的敘事模式也在卷土重來。這說明 NFT 市場正在經歷一場深刻的變革，過去的玩法已經不再適用，必須尋找新的方向。
頭像類 NFT 的崩盤：炫富時代的終結？
從數據可以看出，個人頭像類 NFT 的交易額遭遇了重創，暴跌了 72%！這簡直是斷崖式的下跌！這是否意味著「炫富時代」已經結束了呢？我認為，這代表用戶對 NFT 的價值觀正在發生改變，不再單純追求「稀有」和「獨特」，而是更加注重實用性和功能性。
RWA NFT 的崛起：通往主流的鑰匙？
而真實世界資產（RWA）類 NFT 則以 29% 的漲幅躍居交易額排行榜第二位。這是一個非常積極的信號！RWA NFT 將現實世界的資產（例如房地產、藝術品等）代幣化，讓 NFT 擁有了實際的價值支撐。我認為，RWA NFT 很有可能成為推動 NFT 走向主流視野的關鍵催化劑。
域名 NFT 的復興：Telegram 的推動
最近回歸的趨勢是域名 NFT，其交易量和銷售額雙雙攀升。這一增長主要來自 TON 公鏈生態的推動，Telegram 用戶正爭相購買基於數字編號的匿名域名。此類域名無需綁定 SIM 卡即可關聯 Telegram 賬戶，這種非常契合特定需求的使用場景顯然引發了市場追捧。這說明 NFT 的應用場景正在不斷擴展，只要能夠滿足用戶的實際需求，就能夠獲得市場的認可。
交易者數量：用戶是否正在回歸？
在了解了哪些類別正成為趨勢之後，我們開始關注交易者數量，以此判斷市場參與者是持續增長還是正在回流。
本季度，月均 NFT 交易者達 668598 人，較上季度增長 20%。結合銷售額激增的現象來看，這表明用戶正在緩慢而穩定地回歸 NFT 領域，儘管其驅動力可能與過往熱潮中的動機有所不同。這是一個好消息，說明 NFT 市場仍然具有吸引力，只是需要找到新的增長點。
市場份額：OpenSea 依然領先，Courtyard 異軍突起
儘管交易量大幅下降，但 OpenSea 仍保持領先地位。不過，其銷售量卻與 Courtyard 平台同步攀升。OpenSea 的這波增長與其即將推出 SEA 代幣的消息密切相關。這次空投將同時面向老用戶和當前活躍在更新版本平台上的用戶。結果導致許多用戶正積極交易低價 NFT 藏品以刷取積分，試圖最大化未來獎勵收益，這正是其他空投活動中屢見不鮮的經典操作。這說明「空投」仍然是吸引用戶的有效手段。
與此同時，Courtyard 平台已迅速攀升至行業第二位。這清晰表明，RWA 的敘事不僅在 DeFi 領域持續升溫，更在 NFT 領域掀起浪潮。坦率地說，這種發展態勢令人欣喜。實物資產的代幣化進程，很可能成為推動 NFT 走向主流視野的關鍵催化劑。
頂級 NFT 系列：遊戲 NFT 首次登頂
我們還調查了哪些產品系列在 2025 年第二季度佔據主導地位，而數據顯示出一個出人意料的轉變。
經過相當長一段時間（可能是幾年來），一個遊戲 NFT 合集首次在季度交易額中登頂榜單。Guild of Guardians 不僅躋身前五，更一舉佔據兩席位置，超越了 CryptoPunks 和無聊猿等藍籌項目。這印證了我們觀察到的整體趨勢：第二季度 NFT 市場活動主要由 RWA 和遊戲資產推動。如今，我們終於有了支撐這一論斷的數據依據。這說明遊戲 NFT 正在崛起，成為 NFT 市場新的增長引擎。
安全噩夢：63 億美元的黑客攻擊警示錄
Web3 安全漏洞：觸目驚心的數字
我們曾天真地希望，經歷了這麼多年，整個行業應該已經吸取教訓，保持警惕，更謹慎地對待用戶資金，至少要實現一定程度的成熟發展。但不幸的是，本季度的現實狠狠地打了我們一巴掌。2025 年第二季度，Web3 領域因為黑客攻擊和安全漏洞損失了 63 億美元！這數字簡直是天文數字，較上一季度增長了 215%，創下了自 FTX 崩盤以來最慘重的損失紀錄之一！這簡直是一場災難，讓人懷疑我們是不是在原地踏步。
Mantra 暴跌事件：單一事件引發的巨大損失
如果說情況還有一線希望，儘管這種希望極其渺茫，那就是 87% 的損失都來自單一事件：Mantra 暴跌事件。從某些角度看，這或許是個積極信號：全年安全事件僅 31 起不算多，只是單個案件的嚴重性拉高了整體損失。但這種「幸運」真的值得慶幸嗎？
本季度前五大黑客事件：慘不忍睹
話雖如此，這不禁讓人質疑：我們究竟是在打造更安全可靠的產品，還是僅僅依靠運氣僥倖躲過災難？仔細說來，本季度前五大事件如下：
這實在讓人沮喪。它讓你不禁質疑我們究竟取得了多少長進。但與此同時，我們知道許多項目正在積極推進更完善的安全基礎設施、審計和應急響應計劃。這或許是唯一的安慰。
我們能做什麼：安全防護建議
作為開發者、投資者和用戶，我們最多能做的事就是注意安全、消息靈通和行事謹慎。使用類似 DappRadar 的工具來驗證你交互的項目。雖然這並不總是萬無一失，但這是個好的起點。
DApp 的未來：整合、轉型與價值回歸
DApp 生態的下一步：通往新階段
隨著 2025 年第二季度的落幕，DApp 顯然正進入一個新階段，一個以整合與轉型為標誌的階段。這不再是單純的技術堆砌，而是更注重如何將各種技術融合在一起，創造出更有價值的產品。這個階段充滿了挑戰，但也孕育著巨大的機會。
DeFi 的挑戰：安全至上
即使資本降溫，DeFi 仍憑藉強勁的總鎖倉量增長和價格復甦保持著核心支柱地位。但漏洞利用導致的損失激增，向行業發出了鮮明提醒：缺乏可靠安全措施的發展熱潮或將阻礙其發展。DeFi 的未來，取決於能否建立起牢不可破的安全防線。
用戶的選擇：追尋真正的價值
顯而易見的是，用戶並未離開這個領域，只是選擇了不同的體驗方式。當前的挑戰在於打造 DApp，既要具有吸引力，又需確保安全性、可持續性並創造真實價值。我們將密切關注這些未來發展，並持續帶來深度報道。
