康養機器人：老齡化社會的救星還是昂貴的玩具？
技術融合與應用落地：看似美好的爆發期？
最近，北京搞了個什麼「智能康養機器人應用大賽」，聽起來很高大上，又是競技又是推介國際標準。說是要應對全球老齡化挑戰，拿出「中國智造」的解決方案。還跟什麼世界機器人大會聯動，想加速技術落地。我跟你說，這種比賽啊，看看就好，別太當真。說什麼技術融合，搞不好就是把現有的東西拼湊一下，換個殼子就拿出來秀。應用落地？落地到哪個養老院了？還是只落地到展覽館裡？
500億市場？誰能分到這塊大餅？
方正證券說，智能機器人在養老領域的滲透率會不斷提升，市場空間很大，到2025年能有500億。我呸！先不說這個數據怎麼來的，就算真有500億，也不是誰都能分到的。現在的老年人口，有多少人能負擔得起這些智能康養機器人？還不如多請幾個護工來得實在。而且，這些機器人真的能解決問題嗎？還是只是讓老人們覺得更孤單？
廠商動態：真材實料還是蹭熱度？
歐聖電氣說他們在開發智能護理機器人，訂單還大幅增加。呵呵，我倒想問問，這些機器人真的好用嗎？能幫老人翻身、餵飯、洗澡嗎？還是只能做些簡單的動作，然後就出故障了？榮泰健康也來湊熱鬧，搞什麼理療機器人。拜託，理療這種東西，還是得靠人來做才有溫度吧？機器人按來按去，真的能讓人舒服嗎？說到底，這些公司都是想蹭康養的熱度，撈一筆錢而已。真正用心做產品的，又有幾個？
創新藥峰會：藥企的狂歡還是資本的遊戲？
全球協同創新？誰在跟誰合作？
又來了，又是什麼「亞太生物醫藥合作峰會」，還「全球協同創新，多元開放合作」？拜託，這種峰會就是藥廠老闆們聚在一起，喝喝酒、吹吹牛，然後簽幾個意向合約，實際上真正能落地的有多少？還全球協同創新，我看是全球搶錢還差不多！真正有實力的藥廠，早就自己悶聲發大財了，還需要跟你搞什麼協同？
政策支持+全球競爭力？說給誰聽？
興業證券說，創新藥板塊景氣度可持續，「創新+國際化」是核心方向。政策支持？呵呵，政策是支持了，但是錢呢？錢都跑到哪裡去了？全球競爭力？我們的創新藥，有多少能在國際市場上真正站穩腳跟？還不是靠著低價傾銷，搶一些市場份額？說白了，就是拿著國家的錢，去補貼國外的消費者。
藥企動態：真創新還是假把式？
億帆醫藥號稱是國內少數幾家獲得多國批准的創新藥企業。我跟你說，這種企業，看看它的財報就知道了。研發費用佔營收多少？有多少是真正原創的？還不是靠著買專利、改劑型，搞一些「me-too」的藥品？仙琚製藥也說自己建立了專業的研發團隊，還跟國內外科研機構合作。拜託，這種話誰都會說，關鍵是能不能拿出真正的成果？別到最後，又是一個燒錢的無底洞。
AI眼鏡：下一個風口還是曇花一現？
扎克伯格的豪賭：AI眼鏡的未來？
Meta的祖克柏又在放話了，說什麼AI眼鏡會是未來人機互動的主要方式，沒戴就落伍了。我說祖克柏啊，你是不是電影看太多了？還是元宇宙賠太多，想靠AI眼鏡翻身？眼鏡要能取代手機，我看還有得等。現在手機功能這麼強大，誰會沒事戴個眼鏡，走到哪都被人指指點點？
AI眼鏡：萬物識別還是華而不實？
現在AI眼鏡的功能，號稱可以萬物識別、提詞字幕、即時翻譯，聽起來好像很厲害。但仔細想想，這些功能手機不也能做嗎？而且還做得更好。眼鏡戴久了會不舒服，電量也有限，要一直充電。說穿了，就是把手機的功能搬到眼鏡上，然後賣更貴的價錢。這種東西，能紅多久？
廠商動態：誰在渾水摸魚？
弘信電子說他們在幫主流AI眼鏡品牌做客製化方案，還搞了什麼超薄多層軟板。這種東西聽聽就好，現在電子產品都講求輕薄短小，誰不會做超薄軟板？雲天勵飛更誇張，直接推出量產AI眼鏡。我跟你說，這種新創公司最喜歡炒概念，產品品質怎麼樣，還很難說。億道信息更扯，連光波導技術AR眼鏡都拿出來講，還說要亮相CES2026。拜託，現在才2025年，你2026年的東西都準備好了？我看是畫大餅吧！
創新藥出海：中國藥企的黃粱一夢？
禮新醫藥的豪賭：默沙東的算盤？
中國生物製藥的子公司禮新醫藥，把他們的藥LM-299授權給了默沙東，還拿了五億多美元的首付款，聽起來很風光。但我跟你說，這種授權協議，就是一場豪賭。禮新醫藥把自己的命運，押在了默沙東身上。萬一默沙東開發失敗，或者覺得這個藥沒什麼賺頭，直接放棄，那禮新醫藥就血本無歸了。默沙東也不是傻子，他們肯定覺得這個藥有搞頭，才會花這麼多錢。但這個「搞頭」是真是假，還很難說。
License out：是合作還是變相賣身？
東海證券說，創新藥出海是未來趨勢，「License out+股權合作」會是主流模式。拜託，這根本就是變相賣身！把自己的技術授權給外國藥廠，讓他們去賺大錢，我們只能分一點點利潤。還股權合作？外國藥廠會真心跟你合作嗎？還不是想把你吃乾抹淨？真正有骨氣的藥廠，就應該自己研發、自己生產、自己銷售，把錢都留在自己口袋裡。
藥企動態：誰在裸泳？
小方製藥說他們的治療脫髮藥是國家中藥1.1類創新藥，市場空間廣闊。我跟你說，脫髮藥這種東西，永遠不缺市場。但是，真正有效的脫髮藥，又有幾個？還不是靠著一些安慰劑效應，讓消費者覺得好像有點用。凱因科技說他們在研發乙肝治癒藥物組合，不斷提升治癒率。拜託，乙肝是世界難題，要是這麼容易就被你治癒了，那還得了？這種話聽聽就好，別太當真，小心希望越大，失望越大。
人形機器人母基金：又一場資本盛宴？
百億基金：誰在背後操盤？
湖北搞了個百億的人形機器人母基金，聽起來好像很大手筆。武漢投控、長江證券、東湖高新區，一堆國企聯合搞的。我跟你說，這種基金，就是國資委的錢左手換右手，最後也不知道流到哪裡去了。說是支持人形機器人產業，實際上能有多少錢真正用在刀刃上？還不是被層層剝削，最後剩下的骨頭渣，才輪得到那些真正做技術的公司？
“大腦-小腦-肢體”：聽起來很厲害，實際呢？
光大證券說，現在人形機器人的技術架構是「大腦-小腦-肢體」三位一體。拜託，這種名詞聽起來很唬人，實際上是什麼東西？大腦就是控制系統，小腦就是運動控制，肢體就是執行機構。這些東西，幾十年前的機器人就有了，現在只是換個更fancy的名字而已。還系統性突破？我看是系統性吹牛吧！產業要從炒作硬體轉向炒作大腦跟小腦？換湯不換藥而已。
廠商動態：誰在渾水摸魚？
光電股份說他們在研製人形機器人頭部模組，還交了第一批貨。我跟你說，這種軍工企業，最喜歡搞一些神神秘秘的東西。東西到底好不好用，誰也不知道，反正上面撥錢下來，他們就做做樣子。恆工精密說他們在RV減速器的核心部件上實現了技術突破，還開始小批量供貨。RV減速器是很重要，但是技術門檻也很高。恆工精密是不是真的突破了，還是只是組裝了一些進口零件，然後貼上自己的牌子？這種事情，誰知道呢？
人形機器人產業：進廠打工還是未來趨勢？
4000億美元市場：中國能佔多少？
IDC預測，到2029年全球機器人市場規模會超過4000億美元，中國佔一半。聽到這種數字，我就想笑。4000億美元？先不說這個數字怎麼來的，就算真有這麼多，中國能佔多少？中國的機器人產業，有多少是靠著政府補貼撐起來的？有多少是靠著低價競爭搶市場的？真正有技術含量的，又有多少？別到時候，錢沒賺到，還賠了一堆血汗工廠。
訂單落地：炒作還是真需求？
長城證券說，人形機器人產業加速拓展，訂單加速落地。還說什麼宇樹、智元機器人這些公司要上市了。上市？我看是圈錢吧！這些機器人公司，現在還在燒錢階段，根本沒有盈利。上市的目的，就是為了讓股民來接盤。還說人形機器人要進廠打工？我看是進廠當噱頭吧！現在工廠都缺工，與其花大錢買機器人，還不如多給工人加點工資。
廠商動態：誰在吹牛？
安培龍說他們在力/力矩感測器領域有戰略布局，還深度服務機器人和自動駕駛汽車。力/力矩感測器是很重要，但技術門檻也很高。安培龍是不是真的掌握了核心技術，還是只是買了一些國外零件，然後貼上自己的牌子？祥鑫科技更誇張，直接成立機器人子公司，還戰略投資了一家公司，要切入人形機器人的核心零組件領域。成立子公司、戰略投資，這些都是資本運作的手段。能不能真正做出東西來，還很難說。別到最後，又是一家空殼公司。
AI與散熱：冰與火之歌？
AI+：散熱材料的春天？
現在什麼都要加個AI，好像加了AI就能飛天遁地一樣。機構說，AI發展火爆，帶動散熱需求提升，散熱材料迎來春天。導熱石墨、導熱界面材料、熱管/VC均熱板，這些名詞聽起來很專業，但實際上就是一些提高散熱效率的材料。AI真有這麼燙嗎？需要這麼多散熱材料？我看是廠商想藉著AI的名義，炒高價格吧！電磁屏蔽和散熱材料需求增長？我看是手機廠為了省成本，偷工減料，才需要這些東西來補強吧！
端側AI：散熱的瓶頸？
東北證券說，端側AI會改變手機使用方式，用戶對手機功能的使用會加劇功耗，導致手機升溫。所以，端側AI的發展會受到散熱的限制。聽起來好像很有道理，但實際上呢？現在手機廠商都在拼命壓低成本，誰會真的花大錢去搞散熱？而且，手機發熱，不只是AI的問題，還有螢幕、電池、處理器等等。把所有問題都歸咎於AI，只是為了掩蓋其他方面的不足。
廠商動態：誰在畫餅？
艾為電子說他們的微泵液冷驅動產品已經在客戶端驗證測試，還計劃量產。液冷？手機搞液冷？這是要讓手機變成行動暖暖包嗎？高壓微泵液冷驅動晶片實現了技術突破？我看是又在吹牛吧！飛榮達說他們跟各品牌手機廠保持密切合作，提供各種散熱材料。蘋果的原材料供應商？蘋果的東西，品質好不好，大家心裡有數。中石科技說他們有熱管理解決方案，產品可應用於機器人領域。機器人散熱？機器人又不是人，需要這麼精密的散熱嗎？我看是為了蹭機器人的熱度吧！
