科森科技股價下跌：一場意料之中的鬧劇？
上市蜜月期已過：股價跌落神壇
話說這科森科技，當年（2017年2月9日）風風光光在上交所主板敲鐘上市，簡直是锣鼓喧天，鞭炮齐鸣，紅旗招展，人山人海。發行價18.85元/股，聽著就讓人覺得前途一片光明，好像買了就能躺著數錢。結果呢？如今（截至某日收盤）股價只剩8.37元，跌幅3.01%。嘖嘖，這劇情反轉得比八點檔連續劇還精彩！
想當年，科森科技上市的時候，靠著「精密金屬結構件」這幾個字，硬是把自己包裝成了高科技企業。但明眼人都知道，所謂的「精密」，到底有多「精」，恐怕只有他們自己心裡清楚。現在看來，市場的眼睛是雪亮的，神話終究會破滅，股價跌落神壇，也算是意料之中的事兒。
說白了，這股市啊，就是個講故事的地方。故事講得好，豬都能飛上天。但故事終歸是故事，總有被戳破的一天。科森科技的股價下跌，就是一個活生生的例子，告訴我們，炒概念可以，但不能當飯吃。腳踏實地搞研發，才是王道啊！不然，遲早要被市場淘汰。
募資狂想曲：圈錢遊戲還是產業升級？
超募背後的真相：計畫趕不上變化？
科森科技當年IPO，原本計畫募資1.2億元人民幣，結果呢？硬是超募到了9.15864億元！足足多了7.95864億元！這就像去菜市場買菜，本來只想買兩根黃瓜，結果老闆硬塞給你一卡車白菜，還跟你說：「吃不完可以醃鹹菜！」
問題是，科森科技真的需要這麼多錢嗎？招股說明書上寫著，這些錢要用來搞精密金屬結構件製造、研發中心建設、高精密電子產品金屬件生產線技改，還要補充流動資金。聽起來好像很高大上，但仔細想想，這些項目真的非要這麼多錢才能搞定嗎？
我個人覺得，這超募背後，恐怕另有隱情。或許是公司對未來的發展過於樂觀，也或許是承銷商為了多賺點承銷費，故意把盤子做大。總之，這超募的錢，就像燙手的山芋，拿在手裡，是福是禍，還真不好說。
海通證券的「功勞」：保薦費賺飽飽
說到科森科技的上市，不得不提一下海通證券（現在改名叫國泰海通證券了）。作為科森科技的保薦人（主承銷商），海通證券可謂是功不可沒。當然，這「功」是誰的功，恐怕只有他們自己心裡清楚。
根據公開資料顯示，科森科技IPO的發行費用高達7690.33萬元，其中承銷和保薦費用就佔了5956.60萬元！嘖嘖，這簡直是躺著賺錢啊！難怪現在券商都喜歡搶著做IPO，這錢來得也太容易了吧！
當然，我們也不能一概而論，說所有的券商都是為了賺錢不擇手段。但不得不承認，在IPO這個遊戲裡，券商的利益和上市公司的利益，往往是捆綁在一起的。為了讓公司成功上市，券商可能會盡一切努力，甚至不惜誇大公司的價值。而最終為此買單的，往往是我們這些小股民。
可轉債的誘惑：股民的糖衣毒藥？
6.1億的豪賭：科森科技的底氣何在？
科森科技在2018年又發行了可轉換公司債，一舉募了6.1億人民幣。這可轉債聽起來很美妙，既能收利息，又能轉換成股票，簡直是進可攻、退可守的投資利器。但實際上呢？很多時候，它更像是股民的糖衣毒藥。
為什麼這麼說呢？因為可轉債的轉換價格往往比當前的股價要高，如果公司股價一直上不去，那這可轉債就只能當債券收利息了。而這點利息，往往還跑不贏通貨膨脹。更重要的是，如果大量的可轉債都轉換成了股票，那就會稀釋原股東的權益，導致股價下跌。
科森科技發行這麼多可轉債，到底是真的看好自己的發展前景，還是另有盤算？這6.1億元，又能給公司帶來多大的效益？這些問題，恐怕只有時間才能給出答案。
不過，我個人覺得，對於普通股民來說，可轉債這種東西，還是敬而遠之比較好。畢竟，這股市的水太深，一不小心，就會被淹死。
非公開發行：割韭菜的新姿勢？
5億的「補血」：能撐多久？
到了2021年，科森科技又玩了一招「非公開發行」，向特定對象發行股票，募了5億多元人民幣。這「非公開發行」聽起來好像很高大上，但說白了，就是向少數人定向增發股票，通常這些人都是跟公司關係密切的機構或個人。而這種方式，往往會損害小股民的利益。
為什麼這麼說呢？因為非公開發行的價格通常比市場價要低，這就相當於把一部分利潤直接讓給了那些參與非公開發行的人。而小股民呢？只能眼睜睜地看著自己的股票被稀釋，股價下跌。
科森科技這次非公開發行，美其名曰是為了「補血」，但這5億元，真的能讓公司起死回生嗎？還是只是飲鴆止渴，拖延時間？這恐怕很難說。畢竟，如果公司自身沒有造血能力，光靠外部輸血，是撐不了多久的。
中信建投的進帳：穩賺不賠的生意
這次非公開發行，中信建投證券又撈了一筆。作為主承銷商，他們收取了501.3萬元的承銷保薦費用。嘖嘖，這簡直是穩賺不賠的生意啊！不管科森科技的股價是漲是跌，中信建投都能旱涝保收，穩穩地賺一筆。
這也難怪，券商都喜歡搶著做承銷業務，因為這錢實在是太好賺了。只要把公司成功地推銷出去，就能拿到豐厚的承銷費，至於這家公司未來發展如何，股價是漲是跌，他們才懶得管呢！
所以，我個人覺得，對於小股民來說，還是要擦亮眼睛，不要輕易相信券商的推薦。畢竟，他們只是想賺你的錢，才不會真的關心你的利益。
累計募資21億：錢都花哪去了？
精密金屬結構件：高科技還是舊瓶裝新酒？
科森科技IPO、發行可轉債、非公開發行，三次下來，總共募了21億多元人民幣。這可不是一筆小數目！問題是，這些錢都花哪去了呢？
根據公司公告，這些錢主要用在了精密金屬結構件製造、研發中心建設、高精密電子產品金屬件生產線技改等項目上。但這些項目，真的值這麼多錢嗎？
所謂的「精密金屬結構件」，聽起來很高大上，但實際上，可能只是把一些普通的金屬零件做得更精細一些而已。這就像把饅頭做得更精緻一些，但它終究還是饅頭，變不成山珍海味。科森科技的「精密金屬結構件」，到底有多大的技術含量，恐怕只有他們自己心裡清楚。
研發中心：燒錢的無底洞？
除了精密金屬結構件製造，科森科技還把一部分錢投到了研發中心建設上。研發中心聽起來好像是個好東西，能提升公司的技術實力，增強公司的競爭力。但實際上，研發中心也可能是個燒錢的無底洞。
為什麼這麼說呢？因為研發投入是一個長期而高風險的過程，需要投入大量的資金、人力和時間，而且不一定能取得成功。如果研發方向錯誤，或者研發效率低下，那這些投入就會打水漂。
科森科技的研發中心，到底有沒有取得實質性的成果？有沒有開發出具有競爭力的產品？這些問題，恐怕只有他們自己才能回答。但從公司目前的股價表現來看，恐怕情況並不樂觀。
